Le financement d'une entreprise : les solutions
Financement d'entreprise
02 Juillet 2024
Comment calculer sa capacité d’autofinancement ?
4 min. de lecture
Mis à jour le 28 Juin 2024
Sommaire
- Qu’est-ce que la capacité d’autofinancement ?
- À quoi sert la capacité d’autofinancement ?
- Comment mesurer sa capacité d’autofinancement ?
- Comment interpréter la capacité d’autofinancement ?
- Comment améliorer sa capacité d’autofinancement ?
- Les ratios calculés à partir de la capacité d’autofinancement
Besoin d'un financement ?
En résumé
La capacité d’autofinancement désigne les ressources générées par l’activité d’une entreprise. Elle doit impérativement être positive, pour ne pas mettre en péril sa stabilité financière.
Elle peut permettre de rembourser des dettes, de verser des dividendes, ou de réaliser de nouveaux investissements.
Au moment
Pour calculer votre CAF, vous pouvez partir de l’excédent brut d’exploitation (EBE), ou du résultat net.
Qu’est-ce que la capacité d’autofinancement ?
Définition de la capacité d’autofinancement
La capacité d’autofinancement (CAF) désigne les ressources générées par l’activité de l’entreprise, qui lui permettent de financer son développement. Autrement dit, la CAF évalue la faculté de la société à créer de l’argent, qu’elle pourra ensuite réinvestir.
La CAF représente l'argent que l'entreprise gagne réellement grâce à son activité sur une période donnée, généralement un an.
La capacité d’autofinancement permet ainsi de s’assurer de la rentabilité et de la bonne santé financière de l'entreprise. Elle constitue un indicateur que vous devriez suivre, quelle que soit la taille de votre société.
Comment utiliser la CAF ?
La CAF peut être chiffrée dans le cadre d’un business plan, lorsque vous souhaitez estimer la profitabilité d’une activité. Vous pouvez aussi la mesurer tout au long de la vie de votre société.
Le calcul de votre capacité d’autofinancement vous aide notamment à déterminer si vous pouvez contracter un emprunt bancaire. En effet, cet outil permet d’évaluer votre faculté à faire face à vos mensualités de crédit. Les prêteurs lui accordent donc une grande importance.
Plus généralement, il aide le dirigeant à anticiper ses besoins de trésorerie. S’il prévoit une CAF négative sur une période donnée, il doit chercher à financer ce déséquilibre.
Bon à savoir
Pour les actionnaires, la capacité d’autofinancement permet d’estimer le montant des dividendes auxquels ils pourront prétendre.
À quoi sert la capacité d’autofinancement ?
Cet indicateur mesure votre faculté à générer des liquidités grâce à votre activité. Vous pouvez ensuite décider d’affecter ces gains à différents usages.
Rembourser vos dettes
Votre capacité d’autofinancement doit être suffisante pour rembourser les mensualités de vos emprunts bancaires.
De manière générale, elle vous permet de régler vos différentes dettes (fournisseurs, impôts, URSSAF, etc.).
Autofinancer vos investissements
Vous pouvez réinvestir directement les profits générés dans de nouveaux investissements, sans devoir souscrire un crédit. Votre CAF vous apporte ainsi une plus grande indépendance financière.
De plus, faire appel à l’emprunt bancaire coûte cher. Vous appuyer sur l’autofinancement pour régler vos achats d’immobilisations vous permet donc de faire des économies.
Distribuer des dividendes
La CAF générée peut aussi permettre de rétribuer les actionnaires de votre entreprise. Vous pouvez ainsi redistribuer ces profits sous la forme de dividendes.
Rassurer les tiers
Une capacité d’autofinancement suffisamment élevée rassure vos partenaires financiers. Elle offre des garanties par rapport à votre faculté à rembourser vos dettes.
Ainsi, cet indicateur est étudié par :
Les banques, dans le cadre d’une demande de prêt ;
Des investisseurs potentiels, à l’occasion d’une levée de fonds ;
Vos fournisseurs, avant d’entamer une relation d’affaires avec vous.
Comment mesurer sa capacité d’autofinancement ?
Pour procéder au calcul de votre CAF, vous pouvez utiliser deux méthodes :
À partir de l'excédent brut d’exploitation (méthode soustractive) ;
À partir du résultat net (méthode additive).
Ces formules doivent vous permettre de parvenir au même résultat. En appliquant les deux, vous pouvez ainsi vérifier que vos calculs sont corrects.
Calcul de la CAF à partir de l’EBE
La formule à appliquer est la suivante :
CAF = EBE + produits encaissables - charges décaissables
Bon à savoir
L’excédent brut d’exploitation (EBE) fait partie des soldes intermédiaires de gestion. Il mesure les profits dégagés par l’entreprise grâce à son cycle d’exploitation, avant prise en compte des dotations aux amortissements et aux provisions. Il diffère ainsi du résultat d’exploitation, qui intègre ces éléments.
Pour appliquer cette formule, vous devez donc évaluer :
Vos produits encaissables : ce sont ceux qui vous donnent le droit au versement de sommes d’argent. Ils incluent par exemple les intérêts financiers, et certains produits exceptionnels. À l’inverse, vous ne devez pas prendre en compte les dotations aux amortissements et provisions, quelle que soit leur nature.
Vos charges décaissables : ce sont celles qui génèrent une sortie d’argent, qu’elle soit effective, ou encore à décaisser. Elles comprennent notamment les intérêts de vos emprunts et les pénalités et amendes.
Attention
Vous devez uniquement retraiter les produits encaissables et les charges décaissables qui ne sont pas déjà inclus dans l’EBE.
Calcul de la CAF à partir du résultat net
Dans ce cas, on effectue le calcul suivant :
CAF = résultat net + charges calculées - produits calculés + valeur nette comptable des éléments d’actifs cédés (VCEAC) - produits de cession des éléments d’actifs (PCEA).
Les différents éléments à connaître pour procéder à ce calcul sont :
Le résultat net : vous le trouvez tout en bas de votre compte de résultat ;
Les charges et produits calculés correspondent à l’ensemble des charges non-encaissables et des produits non-décaissables. Ainsi, ils incluent notamment les dotations et reprises sur amortissements et provisions, ou encore les quotes-parts de subventions d’investissement virées au compte de résultat.
La VCEAC et les PCEA présentent les conséquences comptables des sorties d’immobilisation.
Calcul de la CAF en auto-entrepreneur
Les deux méthodes évoquées impliquent de tenir une comptabilité. Ainsi, elles ne sont pas toujours pertinentes pour mesurer la capacité d'emprunter en auto-entrepreneur.
Si vous exercez sous ce statut, le volume de vos transactions est normalement réduit. Vous pouvez donc calculer la différence entre vos factures de ventes et d’achats de la période. Vous obtiendrez alors le montant de votre capacité d’autofinancement. Pour plus de précision, prenez également en compte vos charges et produits d’intérêts.
Comment interpréter la capacité d’autofinancement ?
Une fois le calcul de votre CAF effectué, vous devez analyser cet indicateur.
Votre CAF est positive
Une CAF positive signifie que l’activité de l’entreprise génère des ressources. Elle peut alors les utiliser pour financer son développement ou payer des dividendes.
💡Cependant, vous devez chercher à maximiser votre capacité d’autofinancement, afin de renforcer votre solidité financière. Ainsi, étudiez l’évolution de cet indicateur dans le temps pour mesurer vos performances. Vous pouvez également vous comparer avec les normes de votre secteur d’activité.
Votre CAF est négative
Dans ce cas, votre entreprise se trouve dans une situation délicate. Elle ne génère pas assez de ressources pour financer son développement. Elle doit alors piocher dans ses réserves de trésorerie, ou faire appel à des apports de fonds extérieurs (associés, emprunt, etc.).
Bon à savoir
Une telle situation est courante en début d’activité.
La CAF minimale à atteindre
Définir une CAF minimale pour toutes les sociétés est difficile.
En effet, les normes varient beaucoup en fonction de votre secteur d’activité. Si vous venez de vous lancer, vous ne pourrez pas non plus atteindre des chiffres très élevés.
Bon à savoir
Les analystes estiment généralement que la CAF devrait représenter entre 5 % et 15 % du chiffre d’affaires de l’entreprise.
Comment améliorer sa capacité d’autofinancement ?
Votre CAF est négative ? Elle n’est pas suffisamment élevée pour permettre le financement des investissements que vous projetez ? Voici quelques pistes qui devraient vous aider à améliorer vos performances !
👉 Pour augmenter votre CAF, vous pouvez agir sur les trois leviers suivants :
Augmenter votre chiffre d’affaires : vous devez vendre plus de produits, ou rehausser vos prix.
Baisser vos charges fixes : vous pouvez renégocier vos loyers, ou encore tenter de resserrer la masse salariale de votre personnel administratif.
Diminuer vos charges variables : vous devez acheter des matières premières ou des marchandises moins onéreuses. Une autre solution consiste à réduire vos temps de production, en acquérant une machine plus efficace par exemple.
Les ratios calculés à partir de la capacité d’autofinancement
La capacité d’autofinancement vous permet de calculer d’autres indicateurs précieux.
Le ratio dettes financières/CAF
Il mesure la capacité d’une entreprise à rembourser ses dettes financières, et notamment ses emprunts. Pour vous octroyer de nouveaux crédits, les banques attendent que ce ratio ne dépasse pas 3.
Exemple
Si la société est endettée à hauteur de 100 000 € et que sa CAF est de 50 000 €, le ratio est de 2. En théorie, elle peut rembourser ses crédits en 2 ans.
Le ratio CAF/chiffre d’affaires
Il mesure la rentabilité de votre activité. Autrement dit, il évalue la capacité d’une entreprise à dégager des ressources lui permettant de s’autofinancer.
Exemple
Le ratio est de 10 % et l’entreprise réalise 100 000 € de chiffre d’affaires. Dans ce cas, il lui reste 10 000 € pour financer son développement.
Questions fréquentes
Article mis en ligne le 28 Juin 2024
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